Fortaleza en el Mercado de los cereales

Carlos Sanchez Negrete del mercado a término habló sobre las perspectivas del mercado de granos en una conferencia organizada por Los Grobo.

¿Cuál es la importancia de que Sudamérica tenga sequía y faltante de mercadería?.

Esto prevé mercados tirantes y con mucha volatilidad. Sucede que los países exportadores tienen los índices de stock respecto de la demanda; de los mas baja de la historia. Esto pone nervioso al mercado. Las subas por la sequía de sudamerica tiene que ver con que Sudamérica representa el 60 % de la exportación del poroto de soja a nivel mundial, EEUU el 35 % mientras que 10 años atrás era al revés.

El crecimiento de Sudamérica viene dado por la incorporación de más área y el de el americano en base a tecnología. En el caso del maíz hay un nuevo integrante que es Ucrania.

Argentina no es importante en la exportación de poroto donde solo alcanza el 3%, el grueso de la exportación de poroto lo hace EEUU. Sin embargo es importante en la exportación de harina de soja donde aporta el 41% de las exportaciones mundiales y esta sequía va a impactar fuertemente en la oferta de harina. Hoy cualquier problema que haya en Sudamérica o EEUU pone en riesgo el abastecimiento mundial.

Hoy los importadores se tratan de adelantar en las compras y China es el gran jugador que se lleva el 65 % de las importaciones mundiales que tiene un crecimiento promedio de la demanda del 9% anual. Y la demanda se achica via suba de precios para racionarla. Brasil produce 37% de la soja a nivel mundial, EEUU el 32% pero cuando vamos a las exportaciones el primero representa el 55 % , el grueso de las exportaciones sudamericanas lo explica Brasil. La seca de Brasil está influenciando la suba de precios. Cualquier cambio en la demanda de China también impacta en los precios.

Sudamerica viene creciendo sustancialmente en producción. Hoy es mas importante el mercado climatico de sudamerica que el de EEUU, la campaña estaba proyectada hasta diciembre con Sudamerica produciendo 200 millones de tn de soja, Brasil con récord en 139 millones inicialmente las proyecciones eran de 142/143 millones de tn. hoy las estimaciones son menores en 125 mtn. Argentina 42 millones de tn, , sumando todo serían 176 millones de tn aproximadamente con una diferencia de 23 millones de tn, lo que tiene un impacto directo sobre las exportaciones.

En cuanto a la soja 2022 de EEUU que todavía no ha sido sembrada, falta la pelea de área con el maíz, el clima, la siembra, el período crítico y ya el mercado empieza a estar presionado. Hoy tiene un stock del 8%. Y hoy no hay colchón de Sudamérica para suplantar la soja de EEUU si tuvieron algún problema.

Del otro lado desde 2011 a 2014 hubo una relación bajísima stock/consumo en EEUU pero en esos años Brasil exportaba 40/45 millones de tn y China exportaba 50/60 millones de tn, Brasil representa el 65 % de las importaciones de China. Hoy la situación es distinta Brasil exporta 80 a 90 millones de tn, representando el 90 % de las importaciones Chinas. Hoy los precios tal vez no se disparen tanto porque la producción de Brasil es más importante que en 2011. Además se puede ver que la sequía continúa en Argentina hasta el 21 de febrero pero con lluvias en Brasil. El problema está centrado en el sur de Brasil pero todo el centro tienen rendimientos por encima del año pasado salvo Matto Groso do DUL. El problema de Brasil no sería tanto lo que todavía falta resolver es que pasará con la soja de segunda en Argentina.

El problema de maíz es el de primera que consumen internamente y no el de la zafrina que lo estan sembrando y siguen proyectando lo mismo en exportación. Argentina y Brasil representan el 14 % de la producción mundial de maíz, el mayor importador es China. La demanda está más atomizada, Ucrania es el tercero en discordia con gran crecimiento del área pero problemas políticos.

Por ultimo el especialista mostró un cuadro con la estimación de como afectarán los escenarios de sequia moderada o severa sobre el PBI .